En un giro dramático que puede redefinir el futuro del entretenimiento, Paramount Skydance lanzó este lunes una oferta hostil por valor de 108.400 millones de dólares para adquirir la totalidad de Warner Bros Discovery. Este movimiento representa un último y agresivo esfuerzo por frustrar el acuerdo ya anunciado entre Netflix y Warner Bros, y crear una nueva potencia mediática capaz de desafiar el dominio hegemónico del streaming.
La industria creía tener un ganador. El viernes, Netflix se declaró victorioso tras una subasta de varias semanas contra Paramount y Comcast, asegurando un acuerdo por 72.000 millones de dólares para adquirir los estudios de cine, televisión y streaming de Warner Bros. Discovery, incluyendo los preciados activos de HBO y DC Comics. Sin embargo, la oferta hostil de Paramount demuestra que la batalla por estos icónicos estudios está lejos de terminar.
La jugada de Paramount: una oferta más alta y un discurso pro-competencia
La junta directiva de Warner Bros. Discovery confirmó que revisará la nueva oferta, aunque por ahora mantiene su recomendación a favor del acuerdo con Netflix y aconseja a los accionistas no tomar acción sobre la propuesta de Paramount.
La oferta de Paramount, en efectivo y por 30 dólares por acción, supera la oferta combinada de efectivo y acciones de Netflix, valorada en 27,75 dólares por acción, representando una prima del 139% sobre el precio de las acciones antes de las especulaciones. Paramount argumenta que su propuesta es superior en múltiples frentes:
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Valor: Ofrece 18.000 millones de dólares adicionales en efectivo a los accionistas.
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Certerza regulatoria: Sostiene que una fusión Paramount-Warner, aunque también sujeta a escrutinio, enfrentaría un proceso de aprobación más sencillo que la adquisición de estudios clave por parte del gigante Netflix.
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Narrativa industrial: Se presenta como un defensor de Hollywood, prometiendo fortalecer la comunidad creativa, mantener el estreno en cines y aumentar la competencia en beneficio de los consumidores. «Creemos que nuestra oferta creará un Hollywood más fuerte», declaró David Ellison, CEO de Paramount.
Financiación polémica y batalla política
La oferta está respaldada por un consorcio de capital que ha generado inmediato revuelo político. Incluye financiamiento de:
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Affinity Partners, la firma de inversión dirigida por Jared Kushner, yerno del expresidente Donald Trump.
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Fondos soberanos de inversión de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dabi.
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La familia Ellison, propietaria de Paramount, y la firma de capital privado RedBird Capital, quienes aportarían 40.700 millones en capital.
Paramount ha acusado a la junta de Warner Bros. de tener un «sesgo inherente» y de haber predeterminado a Netflix como ganador, abandonando un proceso de licitación justo. David Ellison afirmó haber tenido «excelentes conversaciones» con Donald Trump, quien recientemente cuestionó el acuerdo con Netflix. En contraste, Bloomberg informó que Trump también se reunió con el co-CEO de Netflix, Ted Sarandos, a quien habría indicado que Warner Bros. debería venderse al mejor postor.
El escollo antimonopolio: un debate en dos frentes
El panorama regulatorio es complejo para ambos contendientes:
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Para Netflix: La adquisición de estudios tan importantes como Warner Bros. y HBO enfrenta un riguroso escrutinio, con críticas bipartidistas y de sindicatos por posibles recortes de empleo, aumento de precios y concentración de poder. Netflix ha expresado «gran confianza» en superar este proceso.
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Para Paramount: Una fusión con Warner Bros. Discovery uniría dos grandes conglomerados de medios tradicionales (incluyendo amplios portafolios de cable), lo que ya ha motivado advertencias de senadores demócratas sobre el control excesivo de contenidos televisivos.
Mercado en movimiento y una batalla prolongada
La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de Paramount subieron un 8%, las de Warner Bros. Discovery un 3%, mientras que Netflix cayó un 4,7%. Comcast, la otra contendiente inicial, se declaró fuera de la contienda.
Analistas coinciden en que el desenlace está lejos de ser claro. «La adquisición de Warner Bros. Discovery está lejos de terminar», declaró Ross Benes de eMarketer. «Paramount recurrirá a accionistas, reguladores y políticos para intentar frenar a Netflix. La batalla podría prolongarse».
Conclusión: Todo se redefine
La oferta hostil de Paramount ha reabierto un juego que parecía cerrado, transformando una adquisición anunciada en una guerra de ofertas, narrativas e influencia política. El resultado no solo decidirá el dueño de HBO y DC Comics, sino que configurará el equilibrio competitivo global del streaming, enfrentando la visión de un Netflix aún más dominante contra la de un nuevo gigante tradicional que promete contenerlo. En la pugna por Warner Bros., nada está dicho.