La citrícola San Miguel, referente en la exportación de limones, logró concretar exitosamente la reestructuración voluntaria de su pasivo por 110,6 millones de dólares. De esta manera, consiguió postergar la totalidad de sus obligaciones hasta el mes de julio de 2029.
La iniciativa, que comprendió las Obligaciones Negociables correspondientes a las Series X, XI y XII, obtuvo una adhesión del 89,4%, con un valor nominal canjeado de 98,9 millones de dólares, idéntico al monto emitido bajo la nueva Serie XIII.
Este resultado permite a la firma avanzar en su plan financiero destinado a armonizar la composición de su deuda con un negocio industrial exportador en expansión y a ajustar el cronograma de vencimientos al flujo de fondos de su modelo de negocio. En la práctica, la operación ayuda a disminuir la concentración de obligaciones a corto plazo y aporta mayor predictibilidad al balance, a la vez que presenta a los inversores un instrumento que aspira a convertirse en un nuevo benchmark dentro de la curva de la compañía, según indicaron desde la empresa.
«Este canje representa una decisión estratégica de largo alcance, en línea con el plan de transformación iniciado en 2022, cuando abandonamos la producción de fruta fresca para dedicarnos en un ciento por ciento al negocio de ingredientes naturales de alto valor, concentrándonos en clientes globales de primer nivel y exportando prácticamente toda nuestra producción», explicó Manuel Suárez Altuna, CEO de San Miguel.
El mecanismo ofreció un incentivo inmediato en efectivo del 15% para aquellos tenedores que suscribieron dentro del plazo pautado, además del reconocimiento de los intereses devengados. La flamante Serie XIII se configuró con una tasa fija anual del 8%, pagos semestrales de intereses y un plan de amortización gradual, aspectos que -de acuerdo con la compañía- impulsaron la favorable recepción del mercado.
Antes de esta reestructuración, la firma tenía compromisos por vencer: 60 millones de dólares en julio; 34 millones en octubre; y 16,6 millones en febrero de 2027.
Este reacomodamiento financiero se complementa con otra maniobra significativa realizada por la empresa el pasado 30 de diciembre: la capitalización del préstamo sindicado por 15 millones de dólares -obtenido en 2025 de parte de sus propios accionistas, el llamado «grupo de control»-, lo que permitió cancelar por completo ese pasivo.
Fundada en 1954, San Miguel es propiedad de las familias Miguens – Bemberg y Otero Monsegur. En 1962 la compañía puso en marcha su primera planta de envasado y cinco años después materializó su primera exportación de cáscara deshidratada, a la que siguió en 1973 el ingreso al mercado internacional con fruta fresca y la apertura de oficinas en Buenos Aires. En 1997, San Miguel realizó su oferta pública en la Bolsa de Buenos Aires e instaló su planta industrial en Famaillá.
Durante la década del 2000, extendió sus actividades a Uruguay y Sudáfrica, para luego, en 2017, establecer una presencia en Perú. Finalmente, en 2022, concretó su retirada del negocio de fruta fresca en Perú y Sudáfrica -vendido a la española Citri & Co- y emprendió una profunda reconversión de su operación. Más recientemente, como parte de este proceso, inauguró dos plantas de procesamiento de limón, una en Uruguay y otra en Sudáfrica.